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⚠️📉IMF 총재의 경고: 글로벌 경제, '인터넷 버블' 수준 자산가치평가 위험! 관세 충격 장기화와 성장 둔화 경계해야
크리스탈리나 게오르기에바 국제통화기금(IMF) 총재가 현 세계 경제 상태에 대해 "두려워했던 것보다 낫지만, 우리에게 필요한 것보다는 나쁘다"고 진단하며, 두 가지 핵심적인 위험 요소를 지목했습니다. 하나는 미국의 급격한 관세 정책의 잠재적인 장기 영향이며, 다른 하나는 현재 자산 가치 평가(벨류에이션)가 25년 전 인터넷 버블 수준을 향하고 있다는 것입니다. 게오르기에바 총재는 내주 세계은행·IMF 연례회의를 앞두고 8일(현지시간) 워싱턴DC에서 열린 행사에서 이러한 경고의 메시지를 통해 세계 경제 성장 둔화 가능성에 대한 경각심을 촉구했습니다.
1. 세계 경제의 현주소: '두려움'을 이겨낸 회복력
게오르기에바 총재는 지난 4월만 해도 미국 경기가 단기 침체에 빠지고 그 부정적 효과가 전 세계로 확산할 것이라는 전문가들의 우려가 컸으나, 현실은 그 예측보다 나은 수준이라고 설명했습니다. 곧 공개될 IMF의 세계경제전망(WEO)에 따르면, 세계 경제 성장은 올해와 내년에 약간만 둔화할 것으로 보이며, 이는 세계 경제가 다수의 충격을 대체로 견뎌냈다는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
실제로 IMF는 지난 7월 발표에서 올해 세계 경제성장률 3.0%, 내년 성장률 3.1%를 전망한 바 있습니다. 이처럼 회복력을 유지할 수 있었던 주요 원인 중 하나로, 총재는 미국의 무역가중평균 관세율이 23%에서 17.5%로 낮아진 점을 들었습니다. 또한, 다른 나라들이 '눈에는 눈' 식의 보복 관세를 자제하여 무역 전쟁을 피했다는 점 역시 긍정적인 요인으로 작용했다고 분석했습니다.
2. '관세 충격'의 잠재적 위험: 아직 전부 나타나지 않은 영향
비록 세계가 무역 전쟁을 피했지만, 게오르기에바 총재는 관세 충격의 영향이 아직 온전히 나타나지 않았다는 점을 강력하게 경고했습니다. 그는 관세율이 계속 바뀌고 있으며, 향후 다음과 같은 부정적인 연쇄 효과가 발생할 수 있다고 관측했습니다.
- 미국 내 인플레이션 증가: 미국 기업들이 관세 인상분을 소비자 가격에 반영하면서 인플레이션을 증가시킬 수 있습니다.
- 수출 우회 및 관세 인상 유발: 미국의 관세 장벽에 막힌 제품이 다른 나라로 대거 유입되면, 이들 국가 역시 자국 산업 보호를 위해 관세 인상을 유발할 수 있습니다. 이는 결국 세계 무역 질서의 혼란으로 이어질 수 있습니다.
총재는 현재로서는 대부분의 국가가 무역 규범을 지키고 있다는 점에 안도하면서도, 무역이 계속해서 경제 성장의 엔진이 되도록 자유 무역의 원칙을 지켜줄 것을 국제사회에 당부했습니다.
3. '인터넷 버블' 수준의 자산가치평가 경고
게오르기에바 총재가 제시한 두 번째이자 가장 긴급한 위험 요소는 바로 자산 시장의 과열입니다. 그는 지금의 자산 가치 평가(벨류에이션)가 약 25년 전 인터넷 산업을 둘러싼 극도의 낙관주의와 같은 수준을 향해 가고 있다고 진단했습니다.
닷컴 버블의 파괴적인 전례를 언급하며, 총재는 이러한 과대평가된 자산 시장에 큰 조정이 생길 경우의 파급 효과에 대해 경고했습니다. 자산 시장의 급격한 붕괴는 곧 금융 시장의 불안정성을 키우고, 기업들의 자금 조달을 어렵게 만들 것입니다. 이는 궁극적으로 투자 위축과 소비 둔화로 이어져 세계 경제 성장을 둔화시키는 결정적인 요인이 될 수 있습니다.
4. IMF의 딜레마: 안정과 성장의 이중 과제
게오르기에바 총재의 진단은 세계 경제가 단기적인 경기 침체라는 눈앞의 위협은 넘겼으나, 구조적이고 잠재적인 위험에 노출되어 있음을 시사합니다. IMF는 무역 질서의 파괴와 자산 버블의 붕괴라는 이중의 리스크 속에서 글로벌 경제의 안정과 지속 가능한 성장을 이끌어내야 하는 중대한 딜레마에 직면해 있습니다.
미국의 관세 정책 변화와 그에 따른 글로벌 무역 파트너들의 대응, 그리고 각국 중앙은행들의 통화 정책이 자산 시장의 과열을 어떻게 통제할 수 있을지가 앞으로 세계 경제의 운명을 결정지을 핵심 변수가 될 것입니다. 게오르기에바 총재는 정치권과 경제 주체들이 단기적 이익을 넘어선 장기적인 안정을 위해 협력할 것을 주문하고 있습니다.
- 세계 경제 진단: "두려워했던 것보다 낫지만, 우리에게 필요한 것보다는 나쁘다"
- 관세 위험: 미국 관세 충격의 영향이 아직 온전히 나타나지 않음. 인플레이션 및 보복 관세 유발 가능성.
- 자산 버블 경고: 현재 자산 가치 평가는 25년 전 인터넷 버블 수준.
- 결과 예측: 큰 조정 시 자금 조달 경색으로 세계 경제 성장 둔화 우려.